散户崛起！华尔街空头遭遇五年最惨淡业绩，无奈缴械投降

曾经在华尔街翻云覆雨的空头们，那些被叫做“市场秃鹫”的家伙，现在估计想死的心都有了。他们以前赖以生存的那套逻辑、那些复杂的模型，在散户们简单粗暴的钞能力面前，简直跟纸糊的一样。这些金融精英彻底傻眼了，最后只能把锅甩给对手：你们这帮人，炒股都不带脑子的吗？

一场针对专业做空机构的“大围剿”正在血腥上演。数据明明白白地显示，一个由250只被空头们最不看好的股票组成的组合，今年居然像坐了火箭一样，飙升了57%。这让所有赌它们下跌的人赔了个底朝天，也创下了这帮精英五年来最惨的业绩。

上一次他们输得这么难看，还是在2020年。那时候，类似的“垃圾股”组合疯涨了85%。没想到啊，历史又回来了，而且这次的浪潮，比上次还猛。

精英们看不懂，也打不过

空头们的玩法，说白了很简单：借来他们觉得虚高的股票卖掉，等股价大跌再便宜买回来还掉，赚个差价。这套打法在过去理性的市场里，一打一个准。但现在，整个市场好像都疯了。

你看看那个挖比特币的公司Terawulf，超过四成的股份都被人借去做空了，结果呢？股价今年硬生生涨了155%。更离谱的还有租车公司Hertz，2021年都快破产清算了，同样被四成仓位做空，结果今年股价愣是涨了50%。

这股“垃圾股”的逆袭，背后固然有AI热潮和降息预期的大环境撑腰，标普500指数也因此一路高歌。但真正把空头们逼上绝路的，是那帮像潮水一样涌进来的散户。他们不管三七二十一，用真金白银把股价往上堆，硬是逼得空头们不得不含泪高价买回股票平仓，亏得一塌糊涂。

大佬吐槽：这届散户不行

面对这种场面，华尔街的大佬们感到一种前所未有的无力感。JCapitalResearch的联合创始人AnneStevenson-Yang就坦白说：“今年这日子，真的，太难熬了。”

她特别无奈地补充道：“从2020年开始，我们就盼着市场能回归理性，结果呢？它就是不回头，一路向上、向上、再向上！”在她看来，散户根本不关心你公司赚不赚钱，基本面是什么鬼，“他们就喜欢跟着感觉走，哪儿热闹去哪儿，管它合不合理。”

大名鼎鼎的浑水创始人CarsonBlock，观点更是悲观。他接受采访时直说：“现在的牛市太长，回调太短，搞得传统做空这门手艺，基本上没市场了。”他觉得，现在每次市场稍微一跌，散户们眼睛都亮了，心里就一个念头：冲啊，抄底的机会又来了！

做空报告？现在就是废纸一张

搁在以前，一份逻辑严密、证据确凿的做空报告，能让一家公司的股价瞬间崩盘。但现在，这招好像也失灵了。空头们的窘境，在市值2000亿美元的广告技术公司AppLovin身上，体现得淋漓尽致。

好几份做空报告轮番炮轰，指责这家公司夸大AI能力，财务和会计都有问题。结果呢？人家股价今年照样涨了65%。AppLovin的回应也很刚，说这些报告全是“胡说八道”，市场居然也就信了。

一位美国的做空基金经理感慨道：“今年的‘垃圾股’表现太好了，好到你在这个池子里根本别想捕到鱼。”那些曾经靠揭露真相赚钱的空头们，现在发现，真相在狂热的金钱面前，好像已经不值钱了。

骗子翻身，规矩崩了

更让空头们绝望的是，他们发现这个市场好像进入了一个“无后果时代”。就算你被证实是个骗子，又能怎么样呢？电动卡车制造商Nikola的创始人TrevorMilton就是个活生生的例子。

这位老兄在2022年因为向投资者撒谎而被判有罪，这在过去足以让一个商人身败名裂。但就在最近，他居然高调宣布要通过一家飞机制造商“复出”，还放出豪言，要“像改造运输业一样改造航空业”。

这种事儿，让空头们心里拔凉拔凉的。当欺诈行为不再付出应有的代价，当市场不再奖励诚实和理性，那做空这门生意，根基也就塌了。

结语

在这场旷日持久的战争中，越来越多我们熟悉的名字选择了“投降”。比如兴登堡研究的NateAnderson，还有那位早在2001年就成功做空安然公司的传奇大佬JimChanos。他们纷纷选择离场，一部分原因也是被动型基金的崛起，这些基金不分好坏地买入整个指数，给股市提供了源源不断的上涨动力。

就像CarsonBlock说的那样，如今唯一还能赚到钱的做空方式，可能就剩下发报告狙击公司了。但看看AppLovin的例子，这条路也越来越堵。散户的胜利，或许不是因为他们有多高明，而是因为他们用最朴素的方式，彻底掀翻了牌桌。华尔街的精英们，正被迫去适应一个他们既不熟悉，甚至感到恐惧的新世界。